ЦБ снизил ключевую ставку до 14%, несмотря на рост цен: в чем причина такой мягкости

Новости24.07.265K

ЦБ снизил ключевую ставку до 14%, несмотря на рост цен: в чем причина такой мягкости

115СохранитьПоделитьсяИгорь Жулькин

следит за ставкойСтраница автораМихаил Болдов

следит за прогнозамиСтраница автора24 июля Банк России принял решение снизить ключевую ставку с 14,25 до 14% годовых.Таким образом, он продолжил цикл снижения, который длится с июня 2025 года. Решение оказалось не самым ожидаемым: большинство аналитиков предсказывали сохранение ставки на фоне топливного кризиса и ускорения инфляции.В ЦБ объяснили, что существенный рост цен в летние месяцы был связан с разовыми факторами. В числе подорожавших товаров, которые повлияли на общую ценовую динамику, регулятор назвал моторное топливо и плодоовощную продукцию.При этом темпы устойчивой инфляции, которая не учитывает бензин, овощи и другие товары с волатильными ценами, Центробанк пока не беспокоят. Она остается в диапазоне 4—5% в пересчете на год.ЦБ отметил рост инфляционных ожиданий населения и бизнеса, которые подскочили в июле из-за перебоев с топливом. Если ожидания останутся на повышенном уровне, это может препятствовать устойчивому замедлению инфляции, подчеркнул Банк России.Рост зарплат в стране продолжает опережать рост производительности труда, что также мешает снижению инфляции. При этом ЦБ видит постепенное ослабевание напряженности на рынке труда: опросы предприятий показывают, что их обеспеченность работниками улучшилась.Хотя российский бизнес стал более пессимистично смотреть в будущее. За последний месяц ожидания по будущему спросу и выпуску упали.ЦБ опасается, что «выбытие производственных мощностей в отдельных отраслях» приведет к тому, что компании будут переносить свои растущие издержки в цены, а это может еще сильнее раскрутить инфляционные ожидания и вызвать рост самой инфляции.Также ЦБ обновил свой среднесрочный прогноз, ухудшив ожидания по ключевой ставке. В 2027 году ее среднее значение прогнозируется теперь в диапазоне 10,5—12,5 вместо 8—10% в предыдущем, апрельском прогнозе. На 2028 год прогноз также повысили — с 7,5—8,5 до 8—9%. В 2029 году средняя ключевая ставка ожидается в диапазоне 7,5—8,5%. То есть регулятор сигнализирует, что темпы снижения ставки будут медленнее, чем это предполагалось в апреле.Что касается 2026 года, то средняя ставка в оставшиеся месяцы составит 13,7—14%. Таким образом, Центробанк дал сигнал, что цикл снижения в этом году может продолжиться, но его темп будет минимальным.Также ЦБ повысил прогноз инфляции на 2026 год — с 4,5—5,5 до 6—7%. Вместе с тем прогноз роста ВВП снизили с 0,5—1,5 до 0—1%. При этом регулятор ждет, что в следующие три года ВВП в среднем будет расти на 1,5—2,5% ежегодно.Следующее заседание ЦБ по ключевой ставке запланировано на 11 сентября 2026.Новости, которые касаются инвесторов, — в нашем телеграм-канале. Подписывайтесь, чтобы быть в курсе происходящего: @investniqueПодписаться на автораЦБ РФэкономикаставка ЦБ1815Игорь Жулькин• Aлeкcaндp TpeшинФакторы, конечно, разовые, но как будто между ними есть какая-то связь и не очень понятно, какие есть основания ожидать, что эти разовые факторы перестанут прилетать.35
• Мама ПапаAлeкcaндp, у них уже года полтора каждый раз новый разовый фактор)9
• Юджин FlowersДосидеть до 2027 года.10
• Servus ThemisПосмотрим какие решения цб будет принимать после выборов8
• Геор ГийЮджин, до 2036 по планам. Сейчас первый срок5
• Юджин FlowersГеор, так вроде по закону второй срок и все? Или как с президентской рокировкой - кто как трактует?1
• simonov-89Ковбой, и что же она тогда, ради меня, вкладчика, не добавила эти 0,25?) А бизнесу это всё равно не поможет) Я перестал есть бургеры, потому что накладно, и ставка в 10% меня в бургерные не вернет. Бизнес просто выдаёт желаемое за действительное...4
• Геор ГийЮджин, ну у нашего президента сейчас первый срок с 2024 официально. Один срок 6 лет. Вот и считайте0
• HELLSP4RKГеор, а последние 5 лет инфляции не было?4
• Ковбой Мальбороsimonov-89, любому бизнесу нужно развитие (инвестиции). Инвестиции практически все проводят на заёмные средства (кредиты, облигации). Нужна вот ИПшнику для развоза товара какая-нить Газелька. Брать он в кредит её под 10% или 30% будет - есть разница?

Вам как вкладчику интересен высокий вклад. Что ж мелочитесь тогда, просите ключ сразу в 100%, там можно год на одни только проценты бургеры жрать. Только готовить вам их никто не будет, потому что никто не будет брать кредит на оборудование по такой ставке. И никто такое оборудование не будет производить, потому что для его производства нужны кредиты на станки, произв. линии и т.д.3
• Ковбой МальбороЛенин, а на кой тогда государство, если у него ничего никому нельзя попросить?3
• HELLSP4RKЛенин, что сказать то хотел? Что так бизнесу и надо? Вот бы вернуться в совок, где вообще никакого бизнеса не было, да?5
• simonov-89Ковбой, собственно, если мои деньги и дальше будет пожирать "таргетированная инфляция в 6 процентов" - в всё равно вынужден буду отказываться от многих услуг бизнеса. Вот у меня в области в октябре ЖКХ будет повышено на 20 процентов разом, будет закрыт угольный склад и покупках угля станет дороже минимум раза в два, и мне их нужно будет где-то взять. И я буду брать их как раз из таких не базовых трат. И чем тут им поможет дешёвый кредит?7
• Roman IКовбой, в Турции как бизнес работает? 37% ключевая ставка. Поинтересуйтесь.

А что там насчёт работников подешевле? Нужны? Может, законопроектик пробьём о максимальной зп? Ну там 100 р в час хватит. Зато инвестиционная активность вырастет на дешевом труде.3
• Юджин FlowersГеор, я про контракт председателя ЦБ. Срок полномочий главы ЦБ составляет пять лет. По закону один и тот же человек не может занимать этот пост больше трех сроков подряд. Для действующего председателя в 2022 году начался третий срок. Свой пост она сможет занимать до 2027 года, после чего обязана уйти в отставку.8
• АлександрПричина проста - Набиуллиной вождь разве что не лично озвучил свои пожелания. Куда тут денешься.35
• Roman Isimonov-89, не хотят они продавать имущество. Хотят только сливки снимать, без рисков. "Ха, и я так могу".
Мне всегда казалось, что высокая отдача от бизнеса это вознаграждение предпринимателю за его умение работать в реальных условиях и нести риски. Кажется, я ошибался.3
• HELLSP4RKЛенин, ну если мы говорим о выживаемости государства (даже не страны, а власти как таковой), то вообще можно от всех институтов избавиться к херам собачьим и просто нефть с газом качать, пока холопы необразованные в своей грязи там возятся. Главное, чтоб государство наше родное себя чувствовало хорошо :34
• Сергей Карпов"большинство аналитиков предсказывали сохранение ставки" - может быть этим аналитикам, которые никогда, ни разу ничего не угадали уже работу сменить, а? Это же те же самые аналитики, кто прогнозировал МОЕХ летом на 3000+ и курс доллара >90 еще год назад?13
• simonov-89Игорь, просто еда. Пусть будет не бургерная, пусть будет кинотеатр. Не нравится этот пример - автомойка. Этот - дорогая парикмахерская. Любой выбирай.10
• Артём ВалиевБольшая ошибка, кмк, но вины Эльвиры в этом нет.

Раздутые бюджеты, скромный инвестфон, малые денежные массы в народе и закредитованный бизнес, которому либо сейчас получать больше от вложений, либо в убыток рефинансироваться - а в итоге снижают ставку после фразы "пространства для снижения всё меньше".

Чисто популистский ход, который ближайшие полгода создаст кучу проблем.16
• simonov-89Игорь, а инфляция у нас 2-3?)7
• HELLSP4RKЛенин, а этот бизнес, который постоянно раздувает, сейчас с тобой в одной комнате?4
• HELLSP4RK5
• Амгалан Шойнжонов"Сезон диких ягод уже прошел, в воздухе витает невыносимый запах озона... это к грозе, Ватсон... Не может быть, Холмс, я думаю, что ничего не случится... Вы так наивны, мой милый Ватсон..."23
• Александр ФедоровПрогнули. Ну, окей. Все ясно3
• HELLSP4RKЛенин, дед, прими таблетки, а то санитары придут4
• Артем СавельевПоследние несколько лет этих "разовых факторов" как-то подозрительно много.9
• Гришин Р.Геор, так и вся жизнь пройдет3
• Геор ГийГришин, ну и прекрасно. Зато стабильно0
• Игнатий КравцовЭх, как же в обсуждении не хватает Бельчихи... или dr. Algorilla.4
• Артём ВалиевСергей, ну, в защиту аналитиков с их слов "предсказание" - это скорее "очень-хотелось-бы-рекомендовать". Я был чуть пессимистичнее, учитывая текущую обстановку, но ЦБ пошёл по пути "сказали-сделаем", что в корне разнится с разумной оценкой. Так что зря ругаетесь, точнее - не в ту сторону ворчите.10
• Лукьянов ТимурГеор, полагаю Юджин не про ВВП говорит, а про ЭСН. С ней всё чётко, срок до 2027 и не больше. Осталось меньше года. Вряд ли ради неё будут обнуление придумывать.8
• Мама ПапаЛукьянов, давайте не будем забывать, что методика расчёта инфляции для росстата - то самое дышло, которое надо крутить туда-сюда)7
• Мама ПапаСергей, тут скорее ситуация, когда слушать надо не аналитиков, а политологов) Первые руководствуются экономикой, вторые - тем, как система устроена и чего она хочет2
• Геор ГийЛукьянов, да, что-то я погорячился0
• АлександрРост зарплат в стране продолжает опережать рост производительности труда - скажите, а этот рост зарплат сейчас с нами в одной комнате?25
• ТимофейГеор, Стабильно плохо?)1
• ТимофейServus, Нам оно явно не понравится.3
• Рит КитЛенин, точно порвался. Несите нового3
• Геор ГийТимофей, стабильно движуха0
• Georgy KiskinАлександр, ага, "мы видим, что в стране *опа, но вошьдю виднее!"4
• АлександрGeorgy, ну ему не то, что бы виднее, просто он может сделать атата.2
• Сёмка ДруковАлександр, вождь ахахах0
• дырка от бубликаЮджин, ой, надо будет, перепишут закон, Делов то. Хотя я подозреваю, она сама уже давно была бы рада уйти2
• Boby FisherЛукьянов, зачем придумывать. Поставят ее "правую руку", того же Заботкина например, а Набиуллину сделают советником. Эта схема обкатана в РФ, даже в бизнесе.2
• Лукьянов ТимурBoby, вполне вероятно, но даже пример с Медведевым показал, что глобально политика не изменилась, но всё же в нюансах были отличия и интернет был посвободнее.0
• KirillАлександр, ага, мы как будто в разных странах живем с такими новостями0
• user2053658Александр, рост зарплат есть, реклама этой работы на каждом билборде уже. Просто туда идти никто не хочет0
• АлександрСёмка, *Vождь0Вот что еще мы писали по этой темеЦБ опустил ключевую ставку до 14,25% годовых175214ЦБ снизил ключевую ставку до 14,5%142813ЦБ снизил ключевую ставку с 15,5 до 15%: почему так слабо164422ЦБ снизил ключевую ставку с 16 до 15,5%2513520ЦБ снизил ключевую ставку с 16,5 до 16%184424ЦБ снизил ключевую ставку с 17 до 16,5%. Хотя многие ждали, что сохранит218025ЦБ снизил ключевую ставку с 18 до 17%: почему так мало208727В ЦБ заявили о пред­стоящем снижении ключевой ставки в июле: на сколько ее могут опустить122612ЦБ снизил ключевую ставку до 20%: что это значит299335Бюджет России на 2025 год: на что потратят рекордные 41,5 трлн рублей5516038Сообществозоя мухаметшина26.07Фото питомца: кошка Муся ест травуКот Шрёдингера26.07Бесит скрытая токсичность от родныхКсения Бондаренко26.07Мой рисунок: море пастельюКотёнок Гав26.07Я забрала 4 котов по объявлениям на «Авито»Человек творческий26.07Мой рисунок: цифровая иллюстрация «Заброшенная деревня»Фишер Сочи26.07Бесит слабая сила волиOk26.07Фото питомца: кот Рыжик демонстрирует максимальную рыжестьРегина Дыбовицкая26.07Вопрос о дизайне: как обустроить съемную однушку 45 м² с необычной планировкой?М М25.07Мои рисунки: 2 пейзажа тремя акварельными красками без карандашного наброскаАлина25.07Есть ли смысл принимать мультивитаминный комплекс?Юрий Брюханов25.07Мой рисунок: «Последние птицы» акварельюМукаилова Амина25.07Письмо психологу: сестры постоянно заставляют меня убираться и не ценят мой трудПопулярное за неделюПравила сжигания мусора и разведения костров на садовых участках11 лучших чемоданов для багажаЛучшие игры по под­писке PlayStation Plus в 2026 годуКак подать заявку на бесплатное подведение газа к участкуЧто пропить для суставов: помогают ли хондропротекторы, коллаген и витамины7 лучших фитнес-браслетов в 2026 годуГде искать работу за границей: 45 ресурсов с вакансиямиПышный сад за пару сезонов: 10 быстро­растущих кустарни­ков для дачиМожно ли в армии пользоваться теле­фоном45 лучших советских комедий